机构指出唐嫣 白虎，AI期间抓续升级迭代，训导领域是AI诓骗落地的中枢场景之一，AI期间有望赋能训导公司降本增效。

　　中枢逻辑

　　1.计谋复盘及预测，义务训导减负为历久干线，非学科校外培训为故意补充。①我国训导计谋分为两条干线：步伐义务训导阶段校外培训发展，从初步探索到强力管控再到分类惩处，复旧非学科类发展，主旨长久不变即为学生减负并促进全面发展；复旧行状训导发展，培养高修养服务和期间手段东说念主才。②预测：步伐校外培训机构，饱读吹非学科类校外培训。

　　2.训导开销抓续增长，支付意愿仍足。①宏不雅层面：训导经费开销占比举座褂讪唐嫣 白虎，K12举座开销抓续增长。②微不雅层面：住户东说念主均训导开销保抓增长，兴味班插足金额多量增长。2019年宇宙/城镇/农村家庭生均训导开销/东说念主均可主管收入比重鉴别为28.8%/28.1%/37.5%，双减后85%的家庭训导对兴味班插足金额不变或加多。

　　3.转型标的后劲仍足，头部具先发上风。修养训导业务为教培企业主流转型标的，本体迁徙与复用难度更小；高中学科培训中以全日制培训基地形势开展的，先发上风显着。①双减后训导培训机构数目减少，行业供给侧大幅出清。双减前2019年5月宇宙共约86.4万家训导培训机构，其中K12学科培训校外机构约18.7万家；适度现在我国约12.62万家教培机构，其中学科培训机构仅9312家。②双减后跟着中小边界企业加快出清，同期肯求派司等入行门槛抓续提高，竞争花式进一步向龙头网络。

　　4.期间与计谋运转AI+训导闹热发展。在期间运转方面，从计较机处理基础数据和信息到生成式AI通晓和分析复杂问题，AI冉冉笼罩训导全链条；在计谋运转方面，计谋提醒以东说念主工智能为代表的新一代信息期间和训导中枢场景的深度交融，升级训导本体质地、优化训导资源成就，AI期间成为破解“训导不成能三角”（边界、平允、个性化）的环节变量。我国训导科技阛阓边界超3000亿元，以C端诓骗为主，AI浸透率抓续升迁。

　　5.AI赋能训导全场景，降本增效后果初显。AI从教、学、管、考等多维度重塑训导行业，罢了降本增效。在教师端，AI可缓助备课、教研、组卷、判卷、写点评等，匡助教会提高教学质地和备课效用，节俭东说念主工资本；在学生端，AI通过虚构交互和个性化数据分析匡助学生提高学习效用；在企业端，AI简化企业运营经过，提高企业惩处效用。AI大模子不断演进，DeepSeek-R1模子展现“低资本+高推理能力+多模态复旧”的组合上风。但AI无法齐备替代线下教学，头部训导公司具备数据积攒和场景诓骗上风。

　　利好个股

　　国泰君安证券指出，AI期间抓续升级迭代，训导领域是AI诓骗落地的中枢场景之一，AI期间有望赋能训导公司降本增效。保举标的：新东方-S、学大训导、粉笔、绝顶训导集团、念念考乐训导、天立外洋控股；受益标的：有说念、好改日、高途集团、豆神训导、盛通训导。

　　华鑫证券指出唐嫣 白虎，现在行业举座处于需求刚性、供给出清、计谋风险莽撞景况，对在行业中具备较深积攒、业务转型顺利的头部企业是较好的窘境反编削会，并已在昨年起获取初步考证，现经常点教培机构功绩归附仍具弹性空间；中小边界企业出清重复行业准初学槛升迁，竞争花式揣摸进一步向头部网络。看好以K12学科培训为原点，向修养训导、高中培训转型较顺利的念念考乐训导、绝顶训导、学大训导，提议防范昂立训导。