上交所上市审核委员会2024年第18次审议会议羽田爱蓝色妖姬，至当天（8月2日）审议通过了念念看科技（杭州）股份有限公司（下称“念念看科技”）首发上市苦求，且无需进一步落实事项。
念念看科技因此也成为证监会发布“科创板八条”并校正科创属性评价见解后，首家过会的科创板拟IPO企业。对此，业内暗示，从念念看科技及此前几家已过会企业的IPO案例来看，其中已有不少共同之处值得关怀与进一步征询。
募资额度、募投结构有所退换优化
念念看科技IPO苦求于2023年6月16日获上交所受理，在而后约一年时候的审核问询进程中，该公司对其召募资金额度、募投样式结构均进行了退换优化，并最终体当今其招股书（上会稿）版块中。
具体来看，念念看科技将原募投样式中“研发中心及总部大楼设立样式”退换为“研发中心基地设立样式”，“营销及干事网罗基地设立样式”不再看成募投样式，补充流动资金的额度也减少了1.13亿元。
（念念看科技募投样式退换前后对比：上图为退换前下图为退换后）
对于退换的原因，念念看科技在招股书（上会稿）中也明确提到，使召募资金投向进一步聚焦科技翻新并提高资金使用成果，部分泛泛业务接头所需资金由该公司自行处治，召募资金则聚焦其他前瞻性研发参加需求。
（念念看科技招股书上会稿中对退换募资额度的表述）
值得一提的是，除念念看科技外，新“国九条”发布后，快速通过上市委审核并最终获证监会注册的联芸科技（杭州）股份有限公司（下称“联芸科技”）、北京凯普林光电科技股份有限公司（下称“凯普林”），亦纷繁对募投样式进行了退换优化。
其中，联芸科技的募资额度从20.5亿元下调至15.2亿元，这其中的5.3亿元差额，就来自该公司不再募资补充流动资金；凯普林的募资额度也从9.52亿元下调至8.59亿元，补充流动资金的额度下调了0.23亿元，并不再募投“营销总部设立样式”。
上述三家企业竞相整募资额度与募投样式结构羽田爱蓝色妖姬，亦引起业内关怀。
有弥远关怀科创板上市动向的市集东谈主士在采纳《科创板日报》记者采访时暗示，近期为数未几的几家科创板IPO苦求获通过的企业，均对其募资额度与募投样式结构进行了优化退换，其背后所反应的监管审核动向值得进一步征询。
“在企业IPO苦求进程中，通过优化募投样式结构，不错促进企业进一步聚焦行业改日科技发展标的及研发翻新需要，这粗略意味着监管层正通过饱读舞拟上市企业进行退换优化，促进其愈加聚焦‘硬科技’及翻新研发参加。”上述市集东谈主士称。
上述市集东谈主士暗示，募投样式结构的优化，短期看起来会对拟上市企业的估值形成一定波动。但弥远来看，通过优化并聚焦竟然具有“硬科技”含量的样式，将更有益于拟IPO企业的弥远发展。
其暗示，跟着企业的硬科技属性不断增强，其改日的估值逻辑将进一步聚焦“硬科技”，估值水平也会跟着翻新期间和样式的产业化落地赢得提高。
“同期，提高资金使用成果，让企业把从市麇集融资来的真金白银用在‘刀刃’上，是监管层与企业共同对投资者恰当的具体领会。”该市集东谈主士进一步说谈。
高附加值属性与IPO前分成值得关怀
这次念念看科技IPO过会，其营收体量及IPO前分成的两处细节值得关怀。
左证该公司招股书（上会稿），其展望2024年1-6月的营收为1.44亿元-1.54亿元；2024年1-3月信审阅的营收为6892.80万元，同比增长22.37%；该公司2023年度营收为2.72亿元，归母净利润为1.14亿元；且其论说期内公司概述毛利率均在70%以上。
（念念看科技业务毛利率高于同业可比公司相同业务）
上述关怀科创板上市动向的市集东谈主士暗示，“念念看科技的业务属于典型的高附加值行业，营收体量不大但毛利率较高，评释利润较高。”
“念念看科技IPO过会或可看出，企业营收体量并非王人备的判断尺度，而其‘硬科技’水温煦具体领会粗略才是中枢，企业怎样提高本身科技含量论证变得更为蹙迫。”该市集东谈主士称。
此外，当天（8月2日）过会的念念看科技也在IPO苦求前进行了分成。据该公司招股书（苦求稿）中对论说期最近三年的界说蓄意，该公司2020年至2022年悉数分成2830万元，占同期归母净利润1.75亿元的16.2%，远不足监管新规界说的“清仓式分成”尺度之一：论说期三年累计分成金额占同期净利润比例跨越80％。
“这也评释IPO审核并非王人备摈弃分成，但不建议按照司法轨则的上限贴线分成，触及一些战略轨则尺度。”该市集东谈主士暗示。
进一步加强在审企业及关连方包袱
《科创板日报》记者防备到，上交地点念念看科技的两轮审核问询中，均关怀到该公司的“房地产业务问题”，并条目其评释购置多项买卖房产、购置买卖房产后仍将大额召募资金用于研发中心及总部大楼设立的必要性及合感性。
念念看科技而后在《补充法律意见书（三）》中出具了《对于不波及房地产业务的开心函》，开心本次召募资金将不会以任何步地用于或变相用于房地产业务，亦不贯通过其他步地径直或盘曲流入房地产业务限制。
本年5月15日，证监会发布《监管司法适用联结——刊行类第10号》（下称“10号联结”），其中轨则沪深两市受理的IPO苦求企业不错新增两项开心：
一是刊行东谈主不错在招股书中泄露，在审期间不进行现款分成的关连开心；二是刊行东谈主控股激动、施行抛弃东谈主过甚一致行径东谈主不错开心：出现刊行东谈主上市昔日及之后第二年、第三年较上市前一年岁迹大幅下滑时，蔓延其届时所抓股份锁如期限。
有恰当科创板公司IPO苦求及投融资样式的证券讼师向《科创板日报》记者暗示，IPO苦求企业进行关连开心是上市的司法与旧例。但“科创板八条”发布后，业内也关怀到一些新的容貌。
日本人体艺术“监管层既冷漠了一些共通的开心联结羽田爱蓝色妖姬，也针对企业本身存在的问题进行一事一议，条目其进行开心，评释其正进一步压实在审企业及关连方所承担的包袱。”上述证券讼师称。